|
Однажды Уоррен Баффетт сказал инвесторам, что «когда у нас в собственности выдающийся бизнес с выдающимся менеджментом, то мы рассчитываем, что будем владеть им вечно». Впрочем, найти такие акции непросто.
Однако Amazon NASDAQ: AMZN) — как раз такая компания, и на то есть 11 причин.
1. Amazon и «электронная коммерция» — синонимы. По оценкам компании Forrester Research, с 2015 по 2020 год американский рынок электронной коммерции вырастет с 338,1 до 530,6 млрд долларов. А по данным Slice Intelligence, Amazon контролирует 41% этого рынка. Компания также доминирует в области электронной коммерции в других важнейших странах: в Великобритании, Германии и Японии. Неслучайно глава совета директоров Alphabet (NASDAQ: GOOGL) Эрик Шмидт как-то признал, что «покупатели вдвое чаще начинают поиск товаров не в Google, а сразу в Amazon».
2. Рост продаж впечатляет. С 2005 по 2015 годы выручка компании выросла с 8,5 до 107 млрд долларов, и интенсивный рост продолжается. В прошлом квартале ее выручка выросла на 31% в годовом исчислении, до 30,4 млрд долларов, и, согласно ожиданиям аналитиков, за год выручка вырастет на 25%, до 133,9 млрд долларов.
3. Количество подписчиков программы Prime все время растет. По оценкам исследовательской фирмы CIRP, одних американских участников уже 63 млн человек — с июня прошлого года прибавилось 19 млн человек. Компания также подсчитала, что средний член программы Prime тратит в год $1200 — не-члены тратят всего $500.
4. Новые услуги удерживают пользователей в программе Prime. За $99 в год участники получают скидки, бесплатную двухдневную доставку, потоковое видео и музыку, электронные книги напрокат, облако для хранения данных, а также другие льготы. За дополнительную плату им доступны сервисы доставки продуктов Prime Pantry и AmazonFresh. Prime играет роль расширяющегося рва, отделяющего компанию от конкурентов — скажем, Wal-Mart (NYSE: WMT) не может похвастаться такой обширной экосистемой.
5. По данным исследовательской фирмы Sandvine, Amazon Video — третий по величине сайт потокового видео в Северной Америке после Netflix (NASDAQ: NFLX) и YouTube. Доля трафика, раздаваемого компанией, составляет 4,3%. Это по-прежнему намного меньше, чем у Netflix (35,2%) и YouTube (17,5%), но еще три года назад она составляла 1,3%.
6. Компания захватывает дома с помощью «интернета вещей». Пока Google заманивает в экосистему с помощью ПК, мобильных устройств и облачных приложений, Amazon продает планшеты Kindle, телеприставку Fire TV, кнопки Dash и их аналоги, а также «умную колонку» Echo. Эти устройства помогают пользователям делать заказы на Amazon и еще сильнее привязывают их к экосистеме Prime.
7. Реализация планов по автоматизации логистики должна повысить рентабельность компании. В прошлом квартале североамериканская торговая площадка для сторонних продавцов показала операционную рентабельность в 4%, но в перспективе, когда людей на складах заменят роботы, а водителей службы доставки — беспилотные летающие аппараты, эта цифра может вырасти.
8. AWS (Amazon Web Services) — самая большая облачная платформа в мире. В прошлом квартале продажи AWS в годовом исчислении выросли на 58%, операционный доход на 135%, а прогноз годовой выручки составляет 11,5 млрд долларов. Основные клиенты — Netflix, Comcast (NASDAQ: CMCSA), НАСА и CDC (NASDAQ: CDC). В прошлом квартале операционная прибыль составила 25% — это 56% от операционной прибыли Amazon, что делает AWS самым прибыльным подразделением компании.
9. Взрывной рост AWS вывел Amazon на стабильную прибыль — в предыдущие годы компании этого не хватало. Аналитики ожидают, что благодаря облачному бизнесу доход Amazon за полный год вырастет на 358%, а в следующем году — еще на 80%.
10. Если верить этим прогнозам, то Amazon, которая торгуется в 189 раз дороже скользящей годовой прибыли и в 74 раза дороже прогнозируемой прибыли, — недооценен. Простое сравнение показателя P/E (цена к прибыли) со стоимостью компании показывает, что акции постепенно становятся все дешевле, хотя они и подорожали почти на 40% за последний год.
11. Во главе компании стоит дальновидный основатель и генеральный директор Джефф Безос. Подобно Стиву Джобсу и Илону Маску, он визионер, и мыслит не кварталами, а десятилетиями. Безос превратил Amazon из книжного интернет-ритейлера в универсальный магазин и облачного гиганта, спровоцировав переворот как в электронной торговле, так и на IT-рынке. И этот процесс продолжится — Prime и AWS постоянно добавляют новые сервисы, и конкурентам за ними не угнаться.
Amazon (NASDAQ: AMZN) — очень волатильная бумага, и подходит не всем. Но в долгосрочной перспективе инвестор, готовый перетерпеть волатильность и докупать дополнительные акции во время любых крупных провалов, будет хорошо вознагражден.
|
